AI+电商+广告三重加持，亚马逊为何仍值得买入？
长期投资视角：亚马逊如何巩固领先地位并抓住未来增长红利
亚马逊（Amazon, NASDAQ: AMZN）一直是长期投资者的优质股票，过去三年累计上涨 55%。不过，这一表现仅略微超过同期标普500指数的涨幅，因此一些投资者开始质疑亚马逊股价是否已失去长期吸引力。
我认为，这种看法忽视了亚马逊在若干巨大市场中的强势地位，以及竞争对手难以赶超的现实。基于此，以下三大理由表明，现在仍然是买入亚马逊股票的明智时机。
1. 美国第三大数字广告平台
亚马逊已经成为广告领域的重要力量，仅次于 Alphabet 和 Meta Platforms，是美国第三大数字广告平台。尽管前两者实力强劲，但亚马逊在过去几年取得了显著进展。
例如，亚马逊在2021年仅占美国数字广告市场不到 11%，预计到明年将提升至 17%，逐渐逼近 Meta 的 21% 市场份额。
广告业务也是亚马逊增速最快的业务板块，第二季度广告销售额 同比增长23%，达到 157亿美元。与竞争对手不同的是，亚马逊的广告业务天然与电商业务相结合：广告主在亚马逊平台投放广告的同时，也带动商品销售，从而让公司同时受益于广告收入和商品销售。
随着美国数字广告市场预计到2030年将达到 约2200亿美元，亚马逊在这一市场仍有巨大增长空间。
2. 抓住2万亿美元的AI红利
近期，部分投资者对亚马逊云业务增速表现略显失望，但他们忽视了一个关键事实：亚马逊在云计算市场占有率最大，达到 30%，而微软为21%，谷歌为12%。
毫无疑问，微软在市场上快速追赶，但到2030年，AI云计算市场预计将达到 约2万亿美元，意味着两家公司都将从中获益。
此外，亚马逊仍在大力投资云业务，今年预计资本支出将增至1180亿美元，主要用于扩展AI基础设施，为未来增长奠定坚实基础。
3. Amazon电商领域依然称霸
亚马逊在美国电商市场份额约为 38%，领先优势巨大，以至于一些零售巨头几乎无法撼动其地位。沃尔玛仅占6%，而 Target 虽然多年持续优化线上业务，市场份额仍仅为2%。
亚马逊不仅具备先发优势，还建立了强大的护城河：超过2亿Prime会员选择支付费用以享受快速配送及视频流媒体等权益。Prime会员体系的成功，最新的证明来自近期Prime Day活动：在四天内向新老会员提供优惠，总销售额预计达 240亿美元。
买入亚马逊时需关注
亚马逊是领先的云计算公司，广告业务持续增长，电商实力无可匹敌。基于这些核心优势，随着相关市场的增长，公司未来受益潜力巨大。
从估值角度看，亚马逊当前 市盈率约34倍，相比标普500平均 约29倍，以及互联网软件公司平均 约52倍，仍显相对合理。考虑到亚马逊覆盖多个高利润市场且估值相对合理，该股目前仍是长期投资者可考虑的优质标的。
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